ower Semiconductor 于2025年11月10日公布了截至2025年9月30日的第三季度财务业绩。

  第三季度营收为3.96亿美元，环比增长6%。毛利润为9300万美元，高于第二季度的8000万美元。净利润为5400万美元，基本每股收益和稀释后每股收益分别为0.48美元和0.47美元，而第二季度净利润为4700万美元，基本和稀释后每股收益分别为0.42美元和0.41美元。第三季度运营活动产生的现金流为1.39亿美元，物业和设备投资净额为1.03亿美元。

  公司预计第四季度营收将达到创纪录的4.4亿美元，上下浮动5%。这意味着同比增长14%，环比增长11%。

  核心技术与市场驱动

  Tower Semiconductor 首席执行官 Russell Ellwanger 表示，公司的核心技术——电源管理、CMOS图像传感器和65纳米射频移动——均实现了同比营收增长，这为公司的持续发展奠定了坚实基础。在此之上，由人工智能驱动的数据中心对公司的硅光子和硅锗射频平台的极端需求，正推动公司实现前所未有的增长。

  射频基础设施业务表现尤为突出，其对公司营收的贡献从去年同期的6700万美元增长至本季度的1.07亿美元，占比从18%提升至27%。预计该业务全年将增长75%，其中硅光子业务营收将从2024年的1.054亿美元增长超过一倍。

  硅光子业务迅猛增长与产能扩张

  硅光子业务在第三季度营收达到约5200万美元，较2024年同期增长约70%。市场对硅光子的需求持续激增，主要受到强于预期的1.6T产品以及稳健的400G和800G需求推动。

  Ellwanger 指出，硅光子相对于EML解决方案具有显著的成本优势，通常只需要一半数量的激光器，并且在性能上也有益处，尤其是在1.6T速率下。因此，预计这一市场份额的转变将是永久性的。

  为满足飙升的需求，公司正在积极扩大产能。其先进的硅光子平台在位于圣安东尼奥的Fab 9工厂已开始出货，并在第三季度实现了营收晶圆的交付，预计第四季度将出货数千片。位于以色列Migdal HaEmek的Fab 2工厂也处于资格认证的后期阶段，预计将在2026年第一季度开始首批生产发货。此外，300毫米硅光子晶圆的生产也已开始，预计将在今年第四季度开始产生营收贡献。

  鉴于巨大的市场需求，公司决定在先前宣布的3.5亿美元投资基础上，追加3亿美元投资，用于进一步的硅光子产能扩张和下一代技术能力建设，投资将涉及Fab 3、Fab 9、Fab 2和Fab 7。这笔新投资将使硅光子和硅锗相关的总资本支出计划达到6.5亿美元。这些新增产能完全基于客户需求，预计将使公司硅光子出货量相比2025年第四季度的目标产能增加超过3倍，并在2026年下半年实现全部产能。

  公司预计2025年全年硅光子营收将超过2.2亿美元，并且在2025年第四季度，硅光子营收的年化运行率将超过3.2亿美元。

  其他业务板块表现

  在射频移动领域，该业务约占第三季度公司总营收的26%。RF SOI需求稳步增长，更先进的65纳米300毫米平台在2025年下半年的需求相比2024年下半年增长了20%以上。

  传感器和显示技术业务约占第三季度公司营收的14%，预计全年将实现中等两位数同比增长。公司获得了用于OLED显示背板的硅的第一份生产订单，将于2026年第一季度发货。

  电源管理业务约占第三季度公司营收的17%，预计全年同比增长15%。公司在数据中心电源和无线充电IC市场取得了进展，并推出了针对汽车和电池管理应用的差异化解决方案。

  财务状况与战略投资

  首席财务官 Oren Shirazi 介绍了公司的财务状况。截至2025年9月，公司总资产超过32亿美元，其中固定资产净额约14亿美元，流动资产约18亿美元。股东权益达到创纪录的28亿美元。健康的资产负债表使得公司能够进行战略投资。

  关于毛利率，Shirazi 表示第三季度毛利率为24%。随着高利润的硅光子业务贡献增加，增量毛利率预计将超过50%。不过，纽波特海滩工厂的租赁延期（将产生每季度600万美元的额外成本）以及新增资本支出带来的折旧（总计约6亿美元，按15年折旧，平均每季度约1000万美元，但会逐步增加）将对未来毛利率产生影响。

  公司重申其长期战略财务模型目标：在现有及已规划产能完全加载的情况下，年营收达到27亿美元，年营业利润5.6亿美元，年净利润5亿美元。此次追加的3亿美元投资已包含在该模型中，并将加速实现这些财务目标的时间表。

  在问答环节，管理层进一步阐述，公司目前在硅光子领域处于领先的制造和开发地位，虽然市场需求紧张，但公司选择不与客户进行机会性涨价，而是专注于长期合作伙伴关系和共同价值创造。对于下一代3.2T数据速率，公司正通过多种技术路径（包括开发400G调制器）积极应对，以确保客户能够顺利过渡。

  Tower Semiconductor 对其未来增长前景充满信心，特别是在硅光子领域，认为当前的投资将带来快速的资本回报，并显著加速公司的营收和盈利增长轨迹。公司计划在即将举行的技术研讨会和投资会议上分享更多细节。